近期股市的持续震荡引发了基金净值整体下跌，新老基民均面临调整自己的理财规划。专家分析认为，虽然基金业绩将迎来新一轮的市场考评，但从长期来看，基金仍将是稳定市场的重要力量。

基金净值随股市震荡下跌

１１月份的第一个交易日，上证综指最高曾至６００５．１３点，但此后股指不断震荡下行，最低曾下探至４７７８．７３点。截至１１月３０日收盘，上证综指收于４８７１．７８点，一个月中下跌超过一千点，月跌幅超过１８％。

受此影响，各类基金净值遭遇整体下跌。中国银河证券统计数据显示，１１月中的２４３只开放式基金中，仅有１３只实现了净值增长。基金区间回报率最高为２．６６％，除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外，区间回报率最低为－２１．３１％。

南开大学国际经济研究所所长戴金平认为，此轮调整除了有中国股市前期估值过高的原因外，周边市场的动荡不安也加剧了Ａ股市场的风险，如美国次级贷款危机的扩散和国际原油价格的持续上涨。

由于在股市中的收益不佳，韩伟先生在１０月初将投资方向转到了基金市场。但他在１１月底发现，基金也难保稳定收益，短短一个多月的时间已经损失了好几千元。像韩先生这样的投资者不在少数，银河证券数据显示，截至１１月３０日，已有４１只开放式基金跌破净值，不少新基民入市不久即被套牢。

震荡行情凸现理财规划重要性

齐鲁证券研究所高级分析师马刚认为，人生理财有三个不同的关键阶段，其理财配置也各有侧重。第一，从参加工作到小孩出生前，可将积累资金的５０％投资于成长型偏股基金，３５％投资于债券或货币基金，１５％留做活期储蓄；第二，从小孩出生到孩子成家前，可将积累资金的４０％投资于成长型基金，５０％投资于债券或货币基金，１０％留做活期储蓄；第三，孩子成家以后，理财重点以安度晚年为主要目的，风险承受能力较低，可将积累资金的１０％用于投资股票型基金，５０％投资于定期储蓄或债券，４０％进行活期储蓄。

渤海证券基金分析师郭鹏认为，之前一年时间内的基金普涨格局点燃了投资者的热情，每只基金发行都受到了市场的追捧。但随着市场进入调整期，投资者需要开始关注自己的理财规划，根据自身的风险承受能力，选择基金的投资风格和管理水平。

与此同时，基金发行市场继续降温，已难觅新基金首日售罄的现象。１１月２７日，华夏行业精选基金首日发售仅３０亿元，是其公告规模上限的１／５。业内人士分析，这主要是受到股市下跌的影响。

郭鹏认为，震荡行情也对基金公司的管理能力提出了挑战。品牌号召力、基金经理业绩都将在市场下跌中接受投资者的考评。而对投资者来说，如果持有的基金能获得评级机构的较好评级，所属基金公司的管理能力比较突出，还是建议继续持有，否则就要考虑赎回了。

专家：基金未来仍将发挥重要作用

郭鹏说，近期的市场行情对散户来说更难把握，基金公司的专家理财还是有一定的优势。与散户的追涨杀跌相比，基金的投资方向更侧重公司业绩和长期收益，因此未来仍是稳定市场的重要力量，同时也是百姓理财的重要手段。

进入四季度以来，监管部门核准发行新基金的速度明显减缓，业内人士分析，此举意在控制资金通过基金流入Ａ股市场的速度。上投摩根基金管理公司近期还发布了暂停基金开户的公告，公司表示既要保证投资者享受理财服务，又要兼顾基金资产的有效运作。

郭鹏分析，放缓基金发行速度、控制基金规模旨在控制风险，这并不妨碍基金的发展前景仍被看好。虽然我国基金规模已经达到沪深两市流通市值的三分之一，但与国际市场相比仍有增长的空间。

中国证监会有关负责人也在近日公开表示，应进一步增强机构投资者稳定市场的作用，推动产品的业务创新。但应同时发挥机构的专业优势，在规范自身行为的同时，增强投资者教育的自觉性和主动性，把投资者教育融入企业运作和市场营销的各个环节。